海底捞的神话要破灭了吗？  

3月1日，海底捞（06862.HK）发布了一则盈利警告称，2019年度的净利润为23.47亿元，2020年度同比下降约90%，令市场和行业为之震动。

在这份公告中，海底捞将这一原因归咎于：疫情的影响，以及美元兑人民币的汇率出现波动。

表面上看，疫情重压之下，这位中式餐饮巨头自然免不了受到波及。但实际上，抛开疫情，海底捞“走向下坡路”的声音由来已久。  

此前，海底捞已经多次深陷舆论风波，食品安全危机、涨价风波、付费插队以及最近的摄像头事件。体现在股价上，2月18日至今，海底捞股价累计跌幅超18%，市值蒸发近800亿港元。

当负面新闻频频发生在这家餐饮巨头身上时，昔日塑造的《海底捞你学不会》的动人形象，也正在慢慢坍塌。

有人说，“消费者爱你的时候，什么事情都会为你找好理由，不爱你的时候，则是在挑刺和找茬。”现在看来，海底捞正在背离消费者的道路上越走越远。

疫情对餐饮行业带来的伤害是不可逆的。根据中国烹饪协会发布的数据显示，仅在2020年春节假期7天内，疫情已对餐饮行业零售额造成了5000亿元左右的损失。

作为一家全球的连锁品牌，截止到2020年上半年，海底捞全球有着935家门店，其中 868家位于中国大陆的164个城市。  

而2020年上半年，国内疫情最为严重，海底捞曾停业长达46天。来到下半年，全国多地还出现散发疫情，海外则始终得不到有效控制，在这么不利的外部环境下，海底捞的日子自然不好过。

中信建投曾发布研报称，疫情估计给海底捞2020年的营收带来损失约50.4亿元，这个数字是2019年海底捞年营收的18.98%。

当然，很多餐饮从业者会认为，2020年太难了，海底捞还能盈利，实属不易。但这一观点却忽视了一个重要问题——暴跌90%。

这是什么概念呢？  以同样是大型连锁餐饮企业百胜中国为例，百胜中国旗下虽因必胜客品牌多有拖累，但总收入也仅下滑了6%，就算剔除资产重新计量导致的收入，主营业务产生的净利润下滑也不到两成。

实际上，海底捞的“怪事” 还不止这一件。

2019年12月31日，根据海底捞官方预计，全国范围内可容纳3000家海底捞门店。随即管理层明确提出“3000家门店”计划。

但疫情的黑天鹅突然袭来，严重影响了线下经济发展，尤其是给餐饮业“好好上了一课”，不少企业裹紧衣被过冬，可海底捞偏偏不。

即便是疫情爆发最严重的2020年上半年，海底捞仍旧没有停止扩张的脚步，反而是积极开设新门店。  

财报显示，仅2020年上半年，海底捞新开业门店就达到173家，全球门店网络增加至935家。在此期间，海底捞还对媒体表示，按照装修周期100天左右计算，全年（2020年）门店数量有望达到1000家。

要知道，新开门店意味着一大笔开支，租金、人工、物料等等都需要负担，对于任何一家餐饮企业来说，都是一个不小的压力，即便你是龙头也不例外。

去年9月14日，张勇在做客一档节目中说，“今年，我受伤最严重，是九死一生。疫情期间，门店天天不营业，工资又得发，那还得公司来掏啊。”张勇这段话本意在“卖惨”，实则也颇有自作自受的意味。

从不合常理的净利润下跌，到整个行业都在遭遇寒冬之际，海底捞却“反其道而行之”，如此怪象也在预示着海底捞真遇到了问题。

事实上，海底捞的危机很早就开始显现。

根据财报显示，2019年海底捞全年营业收入265.6亿元，比2018年同期增长56.5%，虽然数据尚佳，但和2018年的59.3%增速相比，已开始出现放缓迹象。

此外，早年被海底捞奉为圭臬的翻台率同样是从2019年开始松动。  

2019年海底捞财报显示，餐厅平均翻台率为4.8次/天。而公司从2015年到2018年，经过四年间才把平均翻台率控制在了5次/天。抛开2020上半年的特殊情况3.3次/天，这也意味着，2019年成为了海底捞自2015年以来，首次出现翻台率下降的年份。

众所周知，翻台率越高，餐桌利用率越高，单桌贡献的盈利才能越多。海底捞翻台率下降，将直接影响门店的营收和净利润。

怎么办？那就涨价吧。

去年4月，海底捞中国内地门店的菜品涨价6%。有网友晒出菜单，米饭7元一碗，血旺半份从16元涨到23元，半份土豆片13元。一顿饭吃下来，人均220元+。

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